Los analistas del banco de inversión Goldman Sachs han advertido que el precio del crudo Brent podría dispararse por encima de los 120 dólares por barril (dpb) en el cuarto trimestre de 2026 si las actuales perturbaciones en el estrecho de Ormuz se prolongan, aunque han matizado que este escenario no forma parte de su pronóstico base .
En un entorno de escalada en Oriente Medio, donde las tensiones entre Estados Unidos e Irán han reducido el tránsito por esta ruta clave por debajo del 45% de los niveles previos al conflicto, la casa de análisis considera que los riesgos para sus proyecciones están sesgados al alza .
Pronóstico base y escenario de riesgo
En su escenario base, que contempla una desescalada de las tensiones, Goldman Sachs estima que el Brent se situará en 80 dpb para el cuarto trimestre del año y en 75 dpb para 2027 . Sin embargo, en un escenario adverso donde el estrecho de Ormuz siga bloqueado y la producción del Golfo Pérsico se recupere lentamente, el precio podría promediar los 100 dpb durante 2027 .
Factores que limitan el alza
A pesar del escenario alcista, los analistas del banco señalan que el incremento podría ser menor que en fases iniciales del conflicto, ya que se espera una mayor elasticidad de la demanda, una oferta más adaptable desde Oriente Medio y una mayor tolerancia del mercado a inventarios bajos antes de que se produzca una destrucción agresiva de la demanda . Asimismo, la debilidad estructural de la demanda en China, debido a su acelerada transición hacia vehículos eléctricos y la disponibilidad de inventarios, podría limitar las ganancias de los precios .
El precio del Brent, que llegó a superar los 91 dpb a principios de semana , refleja ya la prima de riesgo geopolítico que se ha instalado en los mercados energéticos ante la incertidumbre sobre el suministro.
